核心产业规模1.8万亿，算力存巨大缺口！机构点睛此行业反转将至，这些潜力股被资金盯上_世界独家

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摘要：①：人工智能继续火爆，章盟主大买20亿的中科曙光持续刷新新高；

②：龙头抱团暗示方向，核心产业规模1.8万亿，算力存巨大缺口；

③：回调创造机会，机构强call AI算力，坚定看好；

④：五条投资主线！此行业将反转，这些潜力股被资金盯上。

4月25日，AI行情中主线算力再度强化。章盟主大买20亿的中科曙光再度强势拉升，寒武纪，浪潮信息、三六零等多股纷纷跟涨。

1、AI催生算力提速，算力资源调度重要性凸显

对于算力，华鑫证券在最新研报中表示，在国家“东数西算”等政策加码下，算力需求激增。近年来我国算力产业年增长率近30%，算力总规模位居全球第二。2022年我国算力总规模达到180EFLOPS，存力总规模超过1000EB，国家枢纽节点间的网络单向时延降低到20毫秒以内，算力核心产业规模达到1.8万亿元。

算力资源作为数字经济发展的重要底座，数字化新事物、新业态、新模式推动应用场景向多元化发展，算力规模的不断扩大带动算力需求持续攀升。据工信部数据披露，2022年全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架；近5年，算力总规模年均增速超过25%。当算力在千行百业落地应用时,不同精度的算力需要“适配”多样化的应用场景。特别是随着人工智能技术的高速发展，算力结构随之演化，对智能算力的需求与日俱增。

政策层面看，我国高度重视AI产业发展，智能算力发展的基础逐渐夯实。2022年2月，四部委再次联合印发通知，同意在8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划10个国家数据中心集群。至此，全国一体化数据中心体系完成总体布局设计，随着“东数西算”工程全面实施，智算中心建设也进入了加快发展的新阶段。数据中心作为数据枢纽和应用载体，是人工智能发展的基础，长期来看数据中心需求有望恢复。

2、数据中心算力，需求存在巨大缺口

ChatGPT引领AI发展大潮，算力数据中心是最基础和关键的支撑底座，因此算力行业的发展已经是大势所趋。

从算力目标来看，到2021年底，全国数据中心平均利用率力争提升到55％以上，总算力超过120EFLOPS，新建大型及以上数据中心PUE降低到1.35以下。到2023年底，全国数据中心机架规模年均增速保持在20％左右，平均利用率力争提升到60％以上，总算力超过200EFLOPS，高性能算力占比达到10％。国家枢纽节点算力规模占比超过70％。

方正证券分析师方闻千指出，参考从 GPT-3.5 向GPT-4 及 GPT-5 的进化过程中，OpenAI及微软对算力资源的巨大投入，未来大模型厂商在算力资源的需求上仍存在巨大缺口。

中金公司研报认为，2022年“东数西算”工程全面启动，在全国8地全面启动建设国家算力枢纽节点并规划了10个国家数据中心的集群，旨在实现全国算力资源的优化布局。与此同时，ChatGPT的成功，有望开启新一轮的人工智能投资浪潮，而AI大模型的训练需要更大的算力资源，更大算力资源需要更多硬件基础设施的同时也会带来更大的功耗。中金公司认为，初期各厂家主要聚焦在基于AI大模型对于新产品的训练上，而AI训练对于时延不敏感的特性也有助于AI训练算力向西部迁移，推动“东数西算”工程建设落地，并将助力中国通信网络传输能力的大幅提升。

3、回调创造机会，强call AI算力

华西证券表示，近期计算机板块出现明显回调，主要原因包括：（1）业绩与主题博弈：一季报开始披露，计算机板块表现低于预期，而其他赛道龙头股如宁德时代表现超预期；（2）负面消息冲击：根据彭博社，美国总统拜登预计在未来几周内签署一个行政令，来限制美国企业对华关键经济领域的投资，包括半导体、人工智能、量子计算等；（3）短期较大涨幅+催化有限：AI板块前期涨幅较大等。

该机构认为此次回调为短期波动，仍坚定看好AI板块后续发展。资金层面，Q1基金持仓来看，距14-15年的历史高位仍有较大差距。我们重点推荐确定性高、催化密集的AI算力板块：近期我国AI算力基础设施建设政策密集推进（上海、贵州、超算互联网联合体等），当前我国已进入《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》落地见效的关键年，“算力大基建”政策仍有望密集推进。该机构重申算力是打造大模型生态的动力源泉，在大模型的背景下存在明显缺口，势必迎来大爆发。

4、算力方向关注五条投资主线

华西证券认为算力方向关注五条投资主线：1）AI芯片厂商；2）存储厂商；3）光模块厂商；4）服务器及IDC厂商；5）AI云厂商。

东吴证券指出，看好算力芯片及服务器需求剧增下相关零组件的成长空间。1）CPUGPU等；2）存储；3）电源芯片；4）封测；5）PCB及其他。

华鑫证券表示，IDC行业反转将至。该机构预计2024年IDC市场规模达6123亿元，2022-2024年复合增速达15.9%，数据中心将进入新一轮上升期。

具体标的方面，服务器及IDC厂商，华西证券建议重点关注中科曙光，其他受益标包括：浪潮信息、拓维信息、神州数码、工业富联、润泽科技等。